Osiedle typu miejskiego Werchowyna (do 1962 roku – żabie) słynie z malowniczej przyrody, wielkiej liczby zabytków architektury, niepowtarzalnego huculskiego kolorytu oraz zdrowotnych właściwości klimatu.
Pierwsza pisemna wzmianka o tej miejscowości pochodzi z roku 1424, kiedy litewski książę Świdrygiełło przekazał ją w darze wraz z klasztorem położonym nad rzeką Rybnica (obecnie miasto Kosów) lokalnemu szlachcicowi W.Dragosimowiczowi. Istnieje legenda, według której pierwszym osadnikiem w dolinie rzeki Czarny Czeremosz była Żabka, dlatego miejscowość otrzymała nazwę Żabie. Wg innej wersji, tutaj, w bagnistej dolinie rzeki żyło dużo żab, skąd i pochodzi nazwa miejscowości.
Pierwsza świątynia w miejscowości Żabie wzniesiona została w 1675 roku. Miała ona wygląd szopki, bez krzyża, kopuły, okien i dzwonnicy. Funkcję okien pełniły drewniane okiennice, które w jasne i ciepłe dni otwierane były, żeby wpuścić światło do pomieszczeń, a w dni pochmurne funkcję oświetlenia świątyni pełniły dwie drewniane latarnie. Zamiast dzwonnicy nad wejściem głównym wisiał niewielki dzwon.
Nieco później wzniesiona została inna, prawdziwa cerkiew. Na ołtarzu świątyni znajdowały się obraz Matki Boskiej w koronie, rzeźbiony krzyż, cztery drewniane obrazy z namalowanymi apostołami oraz dwie malowane chorągwie.
Trzecia cerkiew w Werchowynie znajdowała się naprzeciwko obecnej świątyni. W 1944 roku podczas drugiej wojny światowej ona spłonęła. W okresie powojennym wierni nie mieli swojej cerkwi, dlatego chodzili na nabożeństwa do innych wsi – Ilci i Krzyworówni.
W 1994 roku społeczność lokalna zbudowała nową cerkiew. Wzniesiona ona została w stylu huculskim, który odzwierciedlał wyjątkowy miejscowy koloryt. Cerkiew zbudowana została na planie prostokąta, jest ona pięciokopułowa i otoczona wzorzystym drewniano-kamiennym płotem z rzeźbionymi wrotami.
Cerkiew Zaśnięcia Przenajświętszej Bogurodzicy jest jedną z największych drewnianych świątyń na Ukrainie.
Obecnie cerkiew, w której odbywają się nabożeństwa, jest jedną z Prawosławnych Cerkwi Ukrainy.